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小鹏汽车:销量冠军,亏损之王

202203/3017:48
2022-03-3017:48
来源: 中国企业家

小鹏汽车:销量冠军,亏损之王

核心提示: 造车新势力中的销量冠军、亏损之王,这是2021年的小鹏汽车。

经历了高歌猛进的一年后,接下来,小鹏汽车希望提升毛利率,何小鹏首次提出毛利率25%的中长期目标。

造车新势力中的销量冠军、亏损之王,这是2021年的小鹏汽车。

2021年,在“蔚小理”三家中,小鹏汽车全年累计交付98155辆,同比增长360%,高于蔚来的91429辆和理想的90491辆,成为新势力销冠。

车卖得多,收入也多,但同时,亏损也进一步扩大,小鹏汽车为2021年三家中净亏损额最高的一家。

3月28日,小鹏汽车发布了2021年四季度及全年财报,财报显示,小鹏汽车全年营收209.9亿元,同比增长259.1%;净亏损48.6亿元,同比扩大78%。其中,四季度营收85.6亿元,同比增长200.1%,较上一季度增长49.6%;净亏损12.9亿元,同比扩大63.5%,较上一季度收窄19.3%。2021年,蔚来亏损40.2亿元,理想汽车亏损3.2亿元。

相对于蔚来和理想,小鹏汽车价格较为亲民,销量虽高,但毛利偏低。财报显示,小鹏汽车的毛利率为12.5%,理想汽车为21.3%,蔚来为18.9%。接下来,提升毛利率是小鹏汽车的目标之一。

“中长期目标是将公司的整体毛利率提高到25%以上。”小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在电话会议中说。他表示,将通过一系列先进制造技术实现更好的成本控制,今年三季度上市发售的中大型SUV G9,会进入更高的价格区间,提升整体毛利率。G9之后,2023年小鹏汽车还将推出两个全新车型平台及基于此的两款车型。

一周前,针对原材料价格上涨,小鹏汽车已经宣布了涨价,上调幅度为10100~20000元不等,属于涨幅较大的车企。

“目前看来,(涨价)没有影响我们的销量。”3月26日,何小鹏在第八届中国电动汽车百人会论坛上接受媒体采访时表示,当前的涨价幅度对小鹏汽车来说比较合适,涨幅小的车企可能有一些新的方法能覆盖成本,今年小鹏汽车会逐步将主要产能放到毛利更高的车型上。

高增长如何持续?

年销量同比增长360%,营收增长259.1%,小鹏汽车经历了高歌猛进的一年。2021年四季度,紧凑型电动轿车P5开始交付,进一步带动了销量的增长。

2021年四季度,小鹏汽车交付4.2万辆,同比增长222%,环比增长63%,一跃成为“蔚小理”中的销量冠军。今年1~2月,小鹏汽车总销量为1.9万辆,高于蔚来,略低于理想。

销量增长的一个原因是,小鹏汽车在努力抓住一线城市以外的市场。何小鹏表示,2021年小鹏汽车采取渠道下沉的策略,在一线城市以外的销售点占比已接近80%,基本都是在去年底或去年下半年布局。

同时,小鹏汽车也承受供应链紧张带来的压力。有媒体报道,部分P5用户遇到了因车辆电池供应紧张等原因延迟交付的情况,选择进行维权。在用户看来,小鹏汽车没有如实地说清楚交付时间,希望小鹏汽车像一些其他车企一样,给用户提供赔偿。小鹏相关负责人回应,延期交付的用户可以选择退订、改配或继续等待,目前暂无赔偿计划。

为了缓解电池供应链紧张问题,小鹏汽车选择了多个电池供应商。除了之前媒体报道的中创新航外,小鹏G9某一版本也被曝出将采用欣旺达的动力电池,供应份额超过50%。小鹏汽车回应称“非官方消息”。

在电话会议上,何小鹏称与多家电池供应商合作,“对我们的价值非常大”:影响小鹏汽车交付的主要原因就是电池供应不足,尤其是磷酸铁锂电池的车型,本应该有更大的占比,但在去年的交付量中只占了非常微小的比例。

2021年,小鹏汽车开发、验证了数百个供应链替代方案。何小鹏表示,今年的电池供应依然会有较大挑战,明年二季度或三季度会有较大缓解。春节期间,小鹏的肇庆工厂完成了技术升级,“2 月下旬、3月中上旬订单迅速恢复到2021年12月旺季水平”。

对于爆款车型P7,何小鹏的销量期待是今年冲击单月交付万辆。小鹏G9将在三季度上市,何小鹏相信其能成为智能中大SUV市场中的爆款。但这一市场也是蔚来等新势力的主力战场,小鹏汽车能否后来者居上,还面临考验。

还要亏多久?

2021年小鹏汽车净亏损48.6亿元,同比扩大78%,成为“蔚小理”中亏损最大的一家。

这与小鹏汽车的高研发投入有关。小鹏汽车被认为是最像特斯拉的一家造车新势力,还没有进入造车行业之前,何小鹏就给特斯拉CEO马斯克写过邮件,想问他一个“制造+科技”的问题。虽然马斯克没有回复,但特斯拉所代表的硅谷先锋理念是何小鹏所欣赏的。

对标特斯拉进行全栈自研,小鹏汽车投入了大量真金白银。

2021年,小鹏汽车的研发投入为41.1亿元,同比增长137.6%。这一研发费用高于理想汽车的32.9亿元,低于蔚来汽车的45.9亿元。但如果看研发投入占营收的比例,小鹏汽车研发投入比为19.6%,高于蔚来的12.7%和理想的12.2%。在此之前,2019年、2020年小鹏汽车研发分别是20.7亿元、17.26亿元,研发投入比分别为89.2%和29.5%。

高投入换来了智能化的不断迭代。

何小鹏表示,在四季度交付的P5和P7中,辅助驾驶系统XPILOT 3.0的渗透率接近20%。今年小鹏汽车会推出从高速到城市场景的XPILOT 3.5,加入激光雷达和新的规划算法。2022年上半年,小鹏汽车计划推出XPILOT 4.0,实现全场景智能辅助驾驶。

今年年底,小鹏汽车计划在G9上开展robotaxi测试,为2026年向无人驾驶过渡做准备。但另一方面,robotaxi又有投入大、战线长的特点,如何控制成本成为小鹏汽车需要解决的问题。

另外,随着销售渠道扩张,小鹏汽车2021年销售、一般及行政费用达到53亿元,同比增长81.7%。其中四季度该费用的环比增速约为31%,超过研发费用的增速。

接下来,小鹏汽车希望提升毛利率,何小鹏首次提出毛利率25%的中长期目标。

和售价有关,小鹏汽车的毛利率在“蔚小理”中最低。小鹏汽车2021年毛利率为12.5%,相比2020年的4.6%提升了不少,但和蔚来、理想汽车相比,仍有差距。在2021年三季度,小鹏汽车的毛利率达到全年最高,为14.4%。但是,受原材料成本上涨影响,四季度又回落至12%。

为此,小鹏汽车亟需毛利更高的车型。何小鹏表示,希望随着新车型(比如G9)的上市,公司毛利将会有结构性的改变。(马吉英 王玄璇)

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