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北交所开市一年符合预期 “龙头”撬动作用凸显

202211/1516:29
2022-11-1516:29
来源: 经济参考报

北交所开市一年符合预期 “龙头”撬动作用凸显

核心提示: 业内人士表示,北交所开市一年来,基础建设稳步推进,发展成效明显,市场生态良性循环,基本符合预期。

2022年11月15日,北交所开市一周年。一年来,市场运行总体平稳,各项制度安排有效运转,市场生态持续改善,服务中小企业创新发展的能力持续提升,取得了良好成效。

业内人士表示,北交所开市一年来,基础建设稳步推进,发展成效明显,市场生态良性循环,基本符合预期。

各方资源加速汇聚

良性生态逐步形成

据介绍,经过一年的发展,北交所在以下几方面取得成效。

一是服务金融支持中小企业、创新驱动等国家战略的功能逐渐凸显。北交所贯彻普惠金融政策导向,支持了一批创新能力强、成长速度快、科技成色足的中小企业聚集发展。

二是契合创新型中小企业的特色制度功能有效发挥,突出错位、包容、灵活、普惠的市场特色。上市审核精准包容:四套并行的上市标准兼顾不同类型、不同特征企业,行业包容性强。发行融资灵活多元:提供普通股、优先股、可转债等多种权益融资工具,实行向不特定合格投资者公开发行、向特定对象定向发行等多元融资方式。交易制度高效均衡:设置股票涨跌幅为30%,合格投资者门槛为50万元证券资产。持续推进改革创新,完善市场功能:11月4日发布北证50成份指数样本,拟于11月21日正式发布实时行情,行情授权与指数基金开发工作正在有序推进。11月11日发布了融资融券相关规则,后续将持续推进技术准备、权限开通、投资者培育等工作,尽快推进融资融券业务正式上线。引入做市交易、降低交易成本等改革举措也在稳步推进。

三是各方资源加速汇聚的良性生态逐步形成。北交所开市后,各类市场主体参与踊跃,市场活力不断增强。企业参与意愿激活,投资者结构明显改善。其中合格投资者超520万户,社保基金、保险基金、合格境外机构投资者(QFII)等均已入市,超580只公募基金参与市场,11只北交所主题基金获批注册,中介机构加大投入。

四是支持中小企业持续成长的服务链条更加完善。多层次资本市场互联互通更加紧密,北交所承上启下的纽带作用进一步发挥。一方面,转板制度平稳落地。另一方面,向区域股权市场延伸,区域市场向北交所输送上市资源的路径已经打通,推动形成了“创投基金和股权投资基金-区域性股权市场-新三板-交易所”支持中小企业持续成长的全链条服务体系,尽早进入资本市场规范发展的激励机制更加明确,创新型中小企业培育路径更加顺畅。

“龙头”撬动作用有效发挥

新三板活力增强

开市一年来,北交所“龙头”撬动作用有效发挥,新三板活力和吸引力明显增强。

其中,新三板创新层培育和遴选功能增强,2022年分层完成后创新层公司共1723家,达到分层制度实施以来最高水平,557家新进入创新层企业中近七成符合北交所上市财务条件。企业挂牌新三板意愿提升,新增申请挂牌企业372家,同比上升2.4倍,其中超六成符合北交所上市财务条件,76家已摘牌公司重新申请挂牌。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《经济参考报》记者表示,北交所上市公司是从新三板中“优中选优”挑选出的具有代表性的企业,整体质量较高,专业化、特色化企业盈利能力更强。当前北交所良好的流动性有助于帮助企业以合理价格实现融资,推动企业快速发展。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南称,北交所开市一年来,基础建设稳步推进,市场发展成效明显,市场生态良性循环,基本符合市场预期,实现了良好成效。一是上市规模初具,审核上市加速;二是基础制度齐备,制度改革正在路上;三是投资者数量大增,入场资金踊跃。随着投资者的增多、入场资金的涌入,北交所市场的流动性和活跃度必将大幅提升,自然也给市场带来丰富的投资机会和赚钱效应。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨认为,北交所开市一周年来,各项改革基本符合市场预期。但北交所要继续做大做强,需要更多地寻找专精特新小巨人企业。此外,要进一步发挥为创新型中小企业融资的能力,同时也能够增强定价的准确性。市场期待北交所流动性进一步提升,同时加强投资者教育并鼓励主流投资机构研究投资。

上市公司立足科技创新

展现强劲发展韧性

开市一年来,北交所上市公司立足科技创新,坚持聚焦主业,努力克服诸多挑战。截至11月11日,北交所共有上市公司123家。其中,中小企业占比77%,民营企业占比86%,超八成集中在战略新兴产业、先进制造业;49家为国家级“专精特新”小巨人企业,平均研发强度达5.4%,创新特征鲜明。

从北交所上市公司整体情况看,突出体现以下几个特点。一是总体业绩稳步增长。今年前三季度,北交所上市公司合计实现营业收入732.07亿元、净利润69.26亿元,同比分别增长33.25%、19.43%,展现出强劲的发展活力与发展韧性。二是研发投入驱动创新发展。上市公司坚持以创新引领发展,专注攻克关键核心技术,持续加大研发力度。前三季度,上市公司研发支出合计31.97亿元,同比增长33.10%,研发强度达4.37%,约为规模以上企业的3倍。上市公司综合运用资本市场工具,不断激发企业创新活力。三是积极提升投资者获得感。今年以来,上市公司通过实施股份回购、现金分红及大股东增持等方式,积极与投资者共享成长收益。21家上市公司发布回购方案,预计回购金额上限5.53亿元,加大回报投资者力度。88家公司发布现金分红方案,分红公司家数占比超七成,合计分红金额达23.61亿元,惠及近80万名投资者。

截至10月31日,新三板新申请挂牌企业数量321家,是去年同期四倍。申请挂牌企业中,共有国家级专精特新“小巨人”95家、省级专精特新企业85家、摘牌后再次申报企业76家、获得私募基金等专业机构投资者投资的有128家。北交所上市公司中,八成以上公司为省级以上专精特新企业,其中47家为国家级专精特新“小巨人”企业。今年前三季度,47家企业实现营业收入173.00亿元、净利润21.31亿元,同比分别增长9.78%、16.38%;平均研发强度5.69%。

诸海滨表示,专精特新企业是加快经济发展的重要着力点,是加快社会建设的重要力量。专精特新“小巨人”企业位于产业基础核心领域、产业链关键环节,是优质中小企业的核心力量。支持制造业企业创新升级、发展专精特新创新型中小企业是经济发展行之有效的重要措施,也是加快国家竞争力提升的重要力量,有助于加快产业链韧性锻造,提高经济抗风险能力。 (记者 高欣)

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